سایه عدم شفافیت برجام بر سر بازار سرمایه l نقدینگی چه زمان به بازار سرمایه سرازیر خواهد شد؟

روزنو :عدم شفافیت از روند برجام موجب سایه‌افکندن ابهامات بر بازار سرمایه شده است، شرایطی که از ورود نقدینگی سرمایه‌گذاران به این بازار جلوگیری می‌کند.

ماه‌هاست که روند شاخص کل بورس نزولی است و خروج پول حقیقی‌ها از این بازار ادامه‌دارد.

در اولین روز 1401 بازار بورس توانست سبزپوش باشد و در تاریخ 6 فروردین با رشد بیش از 23هزار واحدی در کانال یک‌میلیون و 390هزار واحد قرار گرفت و با وجود آنکه انتظارات اتمام توافقات هسته‌ای بازار را در فروردین‌ماه سبزپوش نگه داشت اما طولی نکشید که در پنج ماه بعدی سال رنگ سرخ بر جدول سها‌م‌ حاکم شد.

حال در اواخر شهریورماه شاخص در محدوده یک‌میلیون و 390هزار واحدی در نوسان است و سهم‌های بازار سرمایه نیز سرخ‌پوش هستند.

چرا ارزندگی سهم‌ها افزایش پیدا نمی‌کند؟

در شرایط فعلی با توجه به تحریم‌ها، سرمایه‌گذاری در کشور به پایین‌ترین حد رسیده؛ به‌نحوی که نرخ سرمایه‌گذاری در سال‌های اخیر منفی بوده است. در این شرایط خط تولید شرکت‌ها به خطر افتاده و رشد و توسعه آنها متوقف شده است و در شرایطی که هیچ‌گونه رشدی اتفاق نمی‌افتد تنها عامل تورم می‌‌تواند قیمت سهام را بالا برد.

چرا زور تورم به شاخص نمی‌رسد؟

تجربه مردم در سال 1398 تلخ‌تر از آن است که به‌زودی به فراموشی سپرده شود. عامل اصلی که مانع از سرمایه‌گذاران به این بازار خواهد شد و برعکس به خروج پول حقیقی‌ها دامن خواهد زد ـ در هفته ابتدایی شهریورماه، ۷۰۶میلیارد تومان سرمایه حقیقی از بازار سهام خارج شده و میانگین خروج پول حقیقی روزانه ۱۴۱میلیارد تومان بوده است‌ ـ از طرف دیگر بازارهای مالی مانند ارز، طلا، رمزارز، سکه، خودرو و در برخی موارد مسکن به‌دلیل نقدشوندگی بالا و ریسک سرمایه‌گذاری پایین‌تر، این روزها برای سرمایه‌گذاران جذابیت بیشتری دارد و به خروج پول از بازار سرمایه دامن می‌زند.

بازار سرمایه بیشترین لطمه را از عدم شفافیت برجام می‌خورد

سرمایه‌گذاران در اکثر بازارهای مالی و پولی همگی چشم‌انتظار به نتیجه رسیدن برجام هستند و عدم شفاف‌سازی روند برجام و ابهام آن، این روزها بر بازار سرمایه نیز سایه افکنده است؛ وضعیتی که مانع از ورود نقدینگی سرمایه‌گذاران به این بازار خواهد شد و رکود را در بازار تشدید خواهد کرد.

در حال حاضر سرمایه‌گذاران نسبت به هرگونه اخبار مثبت و منفی که از برجام می‌آید واکنشی نشان نمی‌دهند و منتظر اخبار قطعی هستند تا وارد بازار‌ها شوند.